上周的年末总结一开始，我们说过，今年圈内的主题，可以说只有两个：

1个是BTC；1个是DeFi。

BTC是圈外人（机构）的盛宴，DeFi则是圈内人的狂欢。

本篇我们就来看看，DeFi这一年里，都经历了哪些变化，到现在为止，已经变成了什么样子？

还记得几周前白话的文章《DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，在里面我给DeFi做了这样的“代际分类”：

“
第一代：MKR，KNC，ZRX - DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi！

第二代：LEND，SNX，REN - 闪电贷，衍生品，跨链出现了！

第三代：COMP，CRV，AMPL - 流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场！

第四代：YAM，YFI，CVP——流动性挖矿玩法升级！收益与治理聚合器出现！

第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge - 高阶复杂衍生品出现！分级基金与债券概念登场！

第六代：KP3R，COVER，AXIE - 开发者众包，区块链原生保险，游戏+DeFi+NFT……

第七代：…
”

基本上我们就可以沿着这条代际分类的脉络，看看DeFi一整年，都发生了哪些变化。

不夸张的讲，是否了解这些项目，以及什么时候才开始了解到这些项目，直接决定了你今年的收益有多少……

 

 01 
第一代
MKR，KNC，ZR

DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi！

MakerDAO其实17年12月便诞生了，但绝大多数人开始第一次使用DAI，都是在2020年。在这之前，稳定币，大家似乎只认识CEX里面的USDT。

ZRX和KNC则是第一次让圈内人接触到了DEX这个概念，尤其是KNC，作为之前被V神“站台”的项目，在19年之后交易量稳步攀升，20年进入爆发式增长。可以说是2020年打响了DEX与Swap的第一炮。

当然，目前KNC老大的地位早已被Uniswap所取代，DEX占比更是一落千丈。DeFi的世界里，名词交替就是那么的迅速而残酷。

 

 

 

 02 
第二代：AAVE，SNX，REN
闪电贷，衍生品，跨链出现了！

第二代DeFi依旧都是2020年之前的项目，很有意思的是，这三个目前DeFi领域的明星项目，全部经历过痛苦的挣扎期，然后转型，蜕变，升华。

AAVE——最早叫Etherlend，17年的项目，上线火了一阵之后，赶上了18年熊市，然后一路差点归零。

究其原因，除了熊市大环境之外，跟当时的业务也有很大关系，当时主打的是点对点借代平台，搞点对点借代，相当于是个撮合，这种模型就像最早的订单簿DEX，流动性是个极大问题，所以根本没做起来。

今年1月9日转型Aave，引入去中心化借代池模型，相当于从DEX里“订单簿”变成了“AMM池”，然后你们就看到了——1年的百倍神话……

同时，AAVE最为知名的闪电贷，可以算是你理解DeFi秒杀传统金融魅力的“最佳读物”，不了解的读者，一定要去找找闪电贷的应用场景（甚至包括被黑客利用）。

SNX是18年的项目，前身叫Havven，一开始是想要做稳定币，后来发现此路不通，转型做合成资产，Token模型被极大赋能，揪着自己头上天，19-20年也实现了币价的百倍神话。同时，sUSD顺道成了目前很多协议支持的稳定币。真是应了那句“有心插树树不成,无心插柳柳成荫”的老话。

Ren也是18年的项目，最开始主打的是暗池交易，但是当时DEX“明池交易”都没几个人，“暗池交易”就更不用说了，所以后来项目一看要凉凉，立马转型，往跨链质押方向突破，把BTC带入ETH的DeFi生态。然后正好赶上了今年DeFi的高速列车，币价也同样一飞冲天。

Ren也没有放弃暗池的初心，相信等DEX近一步发展，人数和交易量在提升一个数量级之后，对于暗池交易的需求相信依然存在，届时Ren或许能够借此二次助推，也说不好。

 

 03 
第三代：COMP，CRV，AMPL
流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场

这三个项目其实完全不同期，COMP是18年的借代龙头，AMPL19年的Bitfinex项目，CRV是20年的稳定币互换项目。

然而三个项目基本上同时期火的，也就是今年的6-8月。

Compound运营两年之后，今年6月正式发币——“借代即挖矿”，正式掀起了DeFi项目发币，以及流动性挖矿的热潮。CRV紧随其后，8月发币，后面撑起了以YFI为代表的收益聚合器半边天（聚合器最早大多数策略都是稳定币挖矿，用户通过抵押稳定币进CRV池挖提卖CRV换取收益率）。

而AMPL在发行之后沉寂了整整一年，忽然Rebase这个概念就火了，然后市值从几百万在短短一个月飙升到6个亿，可以说是除YFI之外，百倍币神话速度最快的几个项目之一。Rebase这个概念从今年6月开始，也正式被所有人了解，后面诞生了无数的仿盘，以及改进型Rebase类算法型稳定币，比如ESD，Basis，Frax等等，有兴趣的朋友可以参考之前的文章《DeFi永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，稳定币在过去6个月里，自己便进化了4代……

 

 04 
第四代：YAM，YFI，CVP
流动性挖矿玩法升级！收益与治理聚合器出现！

这三个项目代表了今年DeFi7-9月份的变化，Fair Launch，一二池的概念，聚合器。

关于YFI，之前已经单独写过数篇文章介绍。对于YFI的理解程度，可以看做是你对于DeFi整个行业理解的一个试金石，如果看不懂YFI，很难相信你会在这一波DeFi行情中赚到多少收益。

YFI可以说是发明了两个名词，收益聚合，与Fair Launch。现在可以看到越来越多的社区型项目开始采用这种Token分发方式来建立早期的社区。

YAM可以说是在YFI之后的Fair Launch代表性项目，并从此确立的圈内1，2池的概念，即一池存入单一Token，无损挖矿低收益，2池通过在Uniswap做市存入LP Token，面临无偿损失的风险但高收益。YAM本身想要做一个Fair Launch社区版的AMPL，可惜却因为合约代码的失误导致无限增发，致使项目几乎流产，当时2池里的用户也因此蒙受了巨大损失。

众所周知，今年和DeFi一同兴起来的，还有DAO这个概念，这也是为什么许多DeFi的Token都强调，自己是治理Token，而不是分红Token。“池”这个概念，在交易层面火了Uniswap，借代层面火了AAVE，现在自然而然的流向了治理层面，于是有了CVP。

简单来说，之前的治理痛点——由于单一散户持有的治理Token占总流通量比例过小，导致其决策权无法直接影响项目的走向。同时大部分治理Token无法给用户带来任何收入，于是乎CVP以借代平台的方式给出了一套类似Compound的解决方案。把治理Token通过抵押借代整合在一个池子中，专门为治理Token提供流动性，并且将治理Token的权利进行聚合。

 

 05 
第五代
Hegic,LIEN,BarnBridge
高阶复杂衍生品出现！分级基金与债券概念登场！

这基本上已经是今年9月之后的三个项目了，算的上是DeFi下半场。DeFi开始进入相对成熟期，华尔街那套金融玩法被越来越多的搬到了区块链之上，高阶复杂衍生品就是一个最大的标志。

这三个项目，没有点金融知识打底基本上是看不懂的，每一个花一整篇文章介绍都不为过，所以在这里不详细介绍了，只做个一句话简介，之前的文章《DeFi已经停不下来了！以太坊的金融“大厦”在逐渐成型》里面有对三个项目都做过更加详细的描述，有兴趣的读者可以去翻看。

Hegic——如果说Oypn是订单簿式的期权，Hegic就是AMM版期权，正如Idex与Uniswap的区别；

Lien——无需MakerDAO 150%超额抵押，而是通过风险分级债券形式实现的基于ETH抵押的稳定币；

Barnbridge 一个把圈内各种波动率Token化的协议，通过建立分级收益债券来对冲圈内各种风险。

 

 06 
第六代：KP3R，COVER，AXIE
开发者众包，区块链原生保险，游戏+DeFi+NFT……

如果说上面第五代DeFi，是把现实世界里一个金融模型的“区块链化”，那么第六代DeFi则是直接利用区块链来构建一个现实世界里的业务，以及自己特有的原生的业务。

拿Cover举例，之前区块链保险行业的龙头一直是NXM，最近Cover异军突起，大有要“篡位”的势头，而且在个人来看，Cover或是类似的项目，成功的概率不小。

Nexus Mutual的合约保险定价是一帮正经的精算师团队根据各种参数开发出来的，专门的计算公式来确定，参数包括合约质押的NXM数量，保险金额，保险时间等等。购买业务需要KYC。

Cover则是把保险定价反映在CLAIM Token的价格，价格越低，保费就越低，而CLAIM的价格是由市场供需来决定的，完全通过用户之间的博弈来确定保费的高低。购买业务无需KYC。

所以很明显的可以看出，NXM更像是传统保险的区块链化，Cover则是在区块链上面重新构造了保险，这种区块链原生特性的业务会在未来DeFi的世界中，越来越多的看到。

比如KP3R，就是解决目前区块链原生痛点的项目，当前所有智能合约都无法自动触发，无法完成自动化工作，在DeFi发展越来越成熟的这个关口，DAPP自动化逐渐变成了刚需，比如流动性挖矿的定期外提卖，复投，止盈止损，定期取得交易对报价……

而AXIE正是新一代的链游代表，结合了游戏，NFT，DeFi等多个元素，正是区块链游戏目前探索的新方向。

 

 07 
第7代
感觉正在进行中，已经看到了如下两个方向

第7代的DeFi已经正在进行时了。

就我目前的观察，至少以下两个方向已经开始了积极地探索。

1、更好的算法型稳定币——在之前那篇讲稳定币的文章里，我们有提到过算法型稳定币目前也已经进化了4代，尤其是SEC最近对XRP的起诉，圈内整体对于USDT，USDC这种监管可以随时摧毁的抵押型稳定币产生了不信任感。

可以看到，最近资金涌入了ESD，DSD，Basis，Frax等二三四代算法型稳定币，反而是一代的AMPL感觉暂时无人问津。正如一位圈内大V所说，DeFi就像一个生命体，有天然的扩展冲动，基于区块链原生的算法型稳定币无疑是圣杯般的存在，就看哪个项目能够取得最终的共识。无论最终谁胜出，都可以看做是BTC，ETH之后，区块链第三个里程碑一般的项目。

2.数据流期权交易——最近看到一个又没发布的项目（简称A项目），已经开始设计对任意数据流做期权衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的Rebase机制，从底层消除了对对手盘的依赖。举个例子，你看空一个数据，比如美国的消费者指数，然后抵押1000个A Token（A Token假设这时候1刀一个）进合约，做空这个消费者指数。过几天结算日到了，你判断正确，你的A Token变成了1500个。如果A Token价格这时候两刀了，你就只拿750个，如果A Token只有0.5刀了，那么系统会给你3000个而不是1500个A Token，多出来的，就是系统自动Rebase出来的。

你看，因为有了预言机，理论上，这个项目可以对任何数据流进行期权服务。而因为有了Rebase，理论上这个项目对任意一个期权的用户来说保证固定收益，且抹除了对手盘的需求，相当于预测市场+衍生品+Rebase。

2020年，DeFi的发展实在是太快了，相信明年，我会接着写第八代，第九代，第十代的DeFi项目简介……如果你对现有的这7代产品还不熟悉的话，就需要赶紧补课啦，币圈或许正在逐渐的淘汰以往那种屯币党（BTC除外），看看今年的所谓主流币表现，再看看DeFi圈资深农民的收益率，我想你应该知道我在说什么 :)

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来源：白话区块链