风险提示:防范以虚拟货币/区块链名义进行的非法集资风险。 ——银保监会等五部门

以太坊与 Solana 经济价值对比:MEV 收入比例差异显著,以太坊整体领先

白话区块链 2024-11-02 12:23:22
微信分享

扫码分享

文章通过数据分析比较了以太坊和Solana的经济学,揭示了以太坊在费用、价值积累和链上盈利方面的优势,同时指出Solana尚未实现链上盈利,依赖通货膨胀和代币激励。

作者:@JustDeauIt

翻译:白话区块链

image.png

关于以太坊与Solana,时间线上充斥着许多错误观点。是时候通过数据驱动的方法来切入这些噪音了。

这就是我创建这个绝妙仪表盘的原因,它比较了这两个网络在以下方面的经济学:

  • 市场进入策略

  • 价值积累

  • 总经济价值

  • 生产每1美元费用收入的成本

  • 网络基础

  • 性能与估值

它兼具定量和定性分析。

接下来是一些要点和最后的仪表盘链接 via @tokenterminal 👇

 

1、网络成本

现在在 Arbitrum 上交易的成本比在 Solana 上便宜约50%。事实上,在前几个 L2 上交易的成本都更低。

image.png

 

2、转向总网络费用:

要点:

以太坊和顶级 L2 的总费用接近 200 亿美元。97.5% 的费用来自 L1(顶级 L2 的费用为 4.79 亿美元)。Solana的历史总费用为 4.95 亿美元,其中 87% 是今年产生的。

趋势对Solana有利,过去 90 天内,Solana产生的网络费用占以太坊总费用的 41%(不包括 MEV)。至于为什么要包括 L2,因为它们为 ETH 创造了需求,并将交易结算到 L1。如果这两个经济联系中断,我们将不再考虑它们。

image.png

 

3、协议收入

接下来是协议收入(被销毁的Token,给非质押者带来价值):

要点:

以太坊历史交易费用的 64%(124 亿美元)已被销毁,为 ETH Token持有者积累了价值。

Solana历史交易费用的 50%(2.47 亿美元)被销毁(仅占以太坊的 2%)。

目前 L2 对Token持有者没有价值积累机制。

image.png

 

4、供应方费用(支付给验证者)

要点:

以太坊已向供应方验证者支付了 70 亿美元(36%)的历史费用(今年至今为 4 亿美元)。

Solana支付了 2.47 亿美元(今年至今为 2.12 亿美元)。

Solana是如何弥补差距的?通过Token激励/通货膨胀。索Solana今年迄今已发放 32 亿美元的激励支付,而以太坊为 23 亿美元。

image.png

 

5、比较总经济价值(网络费用 + MEV + Token激励)

要点:

在过去 90 天内,以太坊的总经济价值为 10.3 亿美元(其中 58% 来自Token激励)。

同期Solana的总经济价值为 11.9 亿美元(其中 79% 来自Token激励)。

如果关注实际经济价值(费用 + MEV),以太坊(4.31 亿美元)在同期超越了Solana(2.54 亿美元)。

Solana的实际经济价值中有超过 51% 来自 MEV(通过 Jito 费用衡量),而以太坊为 29%(通过 Flashbots 费用衡量)。

image.png

 

6、产生1美元收入的成本

要点:

在这里,我们测量的是Token持有者(Token激励)产生 1 美元费用的支出。

*Token激励 = 对于未质押的Token持有者的成本,质押者/验证者的收入。

截至目前,以太坊支付了 26.5 亿美元的Token激励,以产生 20.6 亿美元的网络费用(每产生 1 美元费用支出 1.28 美元)。

同期,Solana支付了 32.6 亿美元,以产生 4.28 亿美元的费用(每产生 1 美元费用支出 7.62 美元)。

从链上角度来看,当一个 L1 的费用收入能够补偿网络的供应方,而不依赖Token激励/通货膨胀时,它才会变得盈利。

以太坊在 2023 年的大部分时间和 2024 年第一季度达到了这一点。然而,在 EIP-4844 网络升级后,费用下降,使得网络略显通货膨胀(按第三季度通胀计算为年化 0.4%)。

Solana尚未实现链上盈利,目前的通货膨胀率接近 5%(这在早期阶段是必要的——以太坊在形成初期也有较高的通货膨胀)。

image.png

以上是我分享的在 @tokenterminal 的仪表盘中可以获得的一些数据驱动和定性洞察的简要概览。

如果您想查看并得出自己的结论,可以在这里访问链接:https://tokenterminal.com/terminal/studio/dashboards/11974884-5d10-4e90-91be-ffc77ddb105b

欢迎评论交流。

 

 

本文链接:https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5509.html

来源:https://x.com/JustDeauIt/status/1851993593193337064

白话区块链

区块链世界入口第一站,人人都能看懂的区块链;24 小时热点实时追踪。