作者：steakhouse / 来源：https://forum.makerdao.com/t/real-world-asset-report-2023-05

截至5月，MakerDAO的真实世界资产(RWA)组合总价值达到23.4亿DAI。

在分配方面，这个投资组合是如何分配的，产生了什么结果？

 

您将在下面找到 MakerDAO RWA的 2023 年 5 月更新情况。请注意，对于特定交易部分，数据截至 5 月底，6 月的数据将包含在下一份 RWA 报告中。一起来了解一下↓

 

概述

随着从 Monetalis Clydesdale 金库部署额外的 DAI，Maker 的 RWA 余额在 5 月份显着增加。包括产生稳定费的稳定币在内，RWA 目前为 23.4 亿 DAI。

RWA 继续占 Maker 稳定费的绝大多数。5 月份，RWA 占协议产生的所有稳定费的 79.7%（高于 4 月份的 72.6%）。今年迄今为止，RWA（包括稳定币收入）已为 Maker 带来了稳定费总额的 78.5%。

下图显示了 Maker 随着时间的推移 RWA 暴露情况的摘要：

一、Monetalis Clydesdale (RWA-007)

Monetalis Clydesdale 金库在 5 月份又吸引了 5.6 亿 Dai。金库资产中 33% 为 0-1 年期国债 ETF (IB01)，14% 为 1-3 年期国债 ETF (IBTA)，其余 53% 为 0-6 个月期国债 ETF。截至月底，还有约 5.5亿的现金余额将转入 6 月份的国库券。

上述仪表板中的数据仅限于链上活动和 Monetalis 月度报告中提供的信息，这些信息可以在他们的文档总部论坛帖子中找到 9。

 

二、Huntingdon Valley Bank (RWA-009)

Maker 参与的贷款余额整个月没有太大变化，保持在 3亿 、左右。现金余额用于符合条件的现金类投资，并为信托产生收益。

要查看完整的投资组合和集中度报告，请单击此处 8

[注意：投资组合和集中报告贷款余额将与上述仪表板中显示的贷款余额略有不同。仪表板使用 Ankura 报告的实际资助现金流，而贷款级别详细信息由 HVB 提供，反映了 Maker 的资助和非资助贷款余额]

三、BlockTower Credit (RWA-012 - RWA-013)

BlockTower 在 5 月份又抽取了 600万 Dai，并继续提高第二个金库的利用率。与最初的金库一样，该金库也被指定用于结构性产品。BlockTower 满足所有契约，战略财务团队将在资产添加时继续监控池。

此外，为了简化金库操作，BlockTower 已请求（并已获得批准）将可用债务上限从 RWA010 和 RWA011 移至 RWA012。随着这一变化的生效，BlockTower 的 RWA012 金库现在的债务上限为 80mm Dai。虽然这种参数变化对 Maker 的影响很小，但它确实略微提高了 Maker 的贷款安全性，因为现在有额外的交叉抵押和多样性支持贷款。

有关 BlockTower 金库的更多详细信息，请参阅此处的月度报告

四、New Silver (RWA-002)

New Silver交易继续稳定执行，并维持高质量的抵押品池来支持金库的 Drop Token。

截至 5 月底，一项契约（单一国家暴露）失败了约 6%。New Silver 仍然没有产生新贷款，因为它们实际上受到共同投资者比率的限制，而该比率正在小幅通过。结果，金库余额正在稳步下降。我们不认为单一国家暴露契约的违反会引起对 Drop Token安全性的担忧。

New Silver 及其律师正在敲定有关金库扩大和重组提议的法律文件。战略财务团队的审查正在同时进行，我们已开始起草评估。

五、6s Capital Partners (RWA-001)

5 月份，发放了一笔520万美元的新贷款，并偿还了之前 135万 的贷款。目前的贷款余额为 1270万美元。提醒一下，本次交易的抵押品是单租户商业租赁建设项目的高级贷款组合。

由于受托人费用是由信托支付的，本月交易的预计净稳定费总额略有下降。

6s 最近发布了第一季度报告，显示贷款资金部署到三个不同的商业开发项目中，每个项目都在履行并满足相关契约。

提醒一下，6s Capital 交易的链上数据并不能准确反映实际的 Dai 余额或金库应计的稳定费。虽然链上数据不断对流通中的 Dai 收取 3% 的稳定费，但实际借款人 (6s Capital Partners) 仅在从现实世界信托 (RWA Senior Lending) 提取资金期间有义务支付利息相信）。

六、Fortunafi (RWA-005)

截至 2023 年 5 月，Fortunafi 的债务头寸减少了约 26 万至约 580万 Dai。这笔贷款仍然由基于收入的融资资产组合提供支持，其中每项资产都是向企业（通常是小型企业或 SaaS）提供的贷款公司），本身以该企业总收入的一定比例作为抵押。

作为 Maker 抵押品的 Drop Token仍然对基础资产有足够的从属关系，并且符合超额抵押率测试。三月份的报告中最初强调的注释仍然适用：

1）虽然仪表板显示 Fortunafi Tin 最低持有量契约未通过，但 Fortunafi 实际上遵守了该契约，因为 Fortunafi 相关实体持有额外的 22 万个 Tin Token，如果考虑到这一点，其 Tin 份额将高于最低阈值。

2）投资组合中的两项资产（总共 17 项资产）未达到同比增长率承诺（尽管它们仍在表现并向池中发送现金）。我们已经与 Fortunafi 进行了交谈，他们预计这些资产的增长将在未来几个月内回升。

3）Fortunafi 告诉我们，原始风险评估中描述的和上面屏幕截图中总结的软契约不适用于 Pipe（两个资产发起人之一，另一个是 Corl）发起的资产。因此，上面截图中的软契约（如月收入、年收入和同比增长）并不反映 Pipe 资产。Fortunafi 表示，这些 Pipe 资产通常比 Corl 资产具有更安全的风险状况，并且不提供相同的数据访问权限，这就是此类契约中没有考虑它们的原因。截至 5 月底，17 项资产中有 8 项是管道资产，占投资组合的 23%。对于这些资产，我们没有收入增长等某些数据。

七、Harbor Trade (RWA-004)

截至 5 月底，Harbor Trade 交易的金库中有 150万 Dai 未偿付。

该金库目前处于暂停状态，因为其剩余的三项资产(总计210万美元)处于违约状态。这些违约资产抵押了总计180万美元的Drop token市场价值，由一家消费电子公司发行，该公司进而将其应收账款作为抵押品。

违约始于 2023 年 4 月，Harbor Trade 目前正在进行解决，以尽可能多地收回交易价值。港口贸易乐观地认为贷款将得到有意义或全面的回收，但建议解决过程可能需要六个月或更长时间，尽管更快的解决方案当然是可能的。

不幸的是，我们无法公开分享解决过程的细节，因为该信息是保密的，但我们仍与Harbor Trade保持频繁沟通，并将在了解更多信息后再次更新社区。

 

八、ConsolFreight (RWA-003)

 

ConsolFreight于2021年11月从金库中提取了第一笔贷款，截至5月底，未偿贷款余额为140万Dai，较上月减少40万。贷款最终由应收账款(保理和反向保理)和贸易融资资产组合支持。

作为做市商抵押品的降权凭证仍然从属于基础资产，并且超过了超额抵押率测试，但正如上个月的报告中提到的，有几个项目值得强调:

1）有许多软契约目前没有通过：共同投资者比率、最大单笔贷款风险、最大借款人风险和最大国家风险。虽然这些特定的契约违约不一定表明抵押品质量恶化，但投资组合具有额外的集中风险，这增加了降权凭证的整体风险。特别是，我们正在监控单个借款人的风险，因为该实体的贷款余额占总抵押品的很大一部分。ConsolFreight正在积极努力使上述公约得到遵守。

2）由ConsolFreight提供并反映在这些契约中的贷款余额代表初始贷款余额。随着时间的推移，这些余额中的一些已经付清，这可能会改善对尚未通过的契约的遵守情况。ConsolFreight表示，他们将及时为6月份的报告提供当前余额，这将使我们对投资组合多样化有一个更好的总体了解。