作者：William Joseph / 来源：https://medium.com/@williamjoseph209601/real-world-assets-th

去中心化金融（DeFi）是区块链技术带来的最具创新性的行业之一。无需许可即可与世界上任何地方的任何人进行交易的能力对于金融领域来说是革命性的，并催生了 Uniswap、Aave 等协议的创建。然而，在区块链上引入现实世界的资产（RWA）可能是一个比我们迄今为止看到的任何东西都更大的市场机会。让我们看看现实世界的资产变动、其潜力以及哪些项目最有可能主导该领域。

到目前为止，DeFi 主要局限于Token或加密货币等区块链原生资产。尽管这个行业已发展到价值 1000 亿美元的规模，但现有世界还有更多潜力可供开发。各种资产，如金属、股票、债券、债务、房地产等等，都可以被Token化。

与当前模型相比，资产的Token化可以提供多种优势。首先，它通过实现部分所有权来增加流动性。例如，投资者可以购买Token化财产的一小部分，而不是购买整个财产。此外，将RWA与 DeFi 相结合，可以提供流动性、贷款和借入现实世界资产，从而大大提高其盈利潜力和资本效率。Token化还提供透明且不可变的记录保存，确保所有交易都是可追踪和防篡改的，从而使大型金融实体受到更大的问责制的控制。

数十万亿美元的资产可以被带入区块链。一些协议已经开始创建链上 RWA 市场。

例如 DeFi 协议Goldfinch允许用户向全球多个不同行业的企业提供稳定币贷款，包括新兴东南亚、非洲创新和碳减排金融科技，所有这些行业的年利率均超过 12%。他们的高级资金池还对所有资金池进行自动化和多元化投资，并支付 7.78% 的年利率。

另一个协议 Ondo Finance 将美国国库券和其他资产Token化，以提供链上风险最低的收益率。考虑到当前的经济状况，这些账单支付的年利率高达 4.85%。他们的姊妹协议 Flux Finance 允许借出和借入这些Token，从而解锁了国债上的 DeFi 世界。

Chainlink 虽然不直接创建 RWA，但它是创建过程中基础设施的关键部分。得益于去中心化的储备证明验证机制，他们可以验证抵押品的存在和所有权，并弥合现实世界和区块链数据之间的信任差距。

DAI 稳定币背后的协议MakerDAO一直在将 RWA 纳入其支持 DAI 的抵押品篮子中，包括短期债券、银行和房地产贷款以及信贷资产。这些形式的抵押品不仅被证明是稳定的，而且还显着增加了 DAO 的收入。

证券Token化的想法自 2017 年左右就已存在，但尚未得到认真采用。这是由于几个原因造成的，但主要是因为对链上交易证券的监管担忧。在任何时候，政府都可以冻结Token化资产背后的抵押品或批准交易协议。

Goldfinch 和其他公司试图通过在某些情况下要求用户成为合格投资者并要求通过第三方进行 KYC 验证来遵守规定，但这可能不足以满足 SEC 的要求。希望由于涉及 SEC、币安和 Coinbase 的持续案件，能够提供更清晰的信息。风险加权资产尚未爆发的另一个原因是，过去几年债券和国库券等资产的回报平平。

现实世界的资产似乎准备在未来几年主导区块链行业，但监管问题阻碍了它们充分发挥潜力。数万亿美元的资产被搁置，在政府澄清之前可能不会被Token化。在此之前，押注 RWA 采用的最佳方式是找到具有明显市场优势的协议，了解该领域涉及的风险，并努力实现 RWA 所需的变革。